India looks ready for a deal with the U.S. — but at what cost?

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Le président américain Donald Trump a, à plusieurs reprises, appelé l’Inde comme le «roi tarifaire», mais maintenant New Delhi est prêt à abdiquer son trône.

Des rapports récents indiquent que L’Inde n’a proposé aucun tarif sur les importations d’acier, de composants automobiles et de produits pharmaceutiques des États-Unis sur une base réciproque jusqu’à une certaine quantité.

Cela indique un changement majeur dans l’approche du pays d’Asie du Sud, car elle s’est appuyée sur De grands droits d’importation sur les marchandises allant des produits agricoles aux pièces automobiles, chaussures, bijoux et technologies de la technologie de l’information pour protéger son industrie nationale.

Les données de l’Organisation mondiale du commerce pèsent Tarif moyen simple à 17%sensiblement plus élevé que les États-Unis 3,3%à partir de 2023.

Les tarifs de 26% de Trump ont annoncé le mois dernier sur les exportations indiennes – suspendue pour l’instant – semblent avoir poussé le pays à repenser sa position protectionniste.

L’Inde, en fait, fait partie des pays qui approchent d’un accord commercial avec les États-Unis la semaine dernière, Trump a déclaré que les négociations avaient “grandi bien … nous aurons un accord avec l’Inde”.

“L’avenir de l’Inde dépend de la réduction des barrières commerciales et de l’ouverture de plus de accords de libre-échange avec d’autres pays, en particulier les États-Unis”, a déclaré Malcolm Dorson, directeur principal de portefeuille chez Global X ETFS.

Les États-Unis sont le plus grand partenaire commercial de l’Inde, avec Le commerce bilatéral atteignant 129 milliards de dollars en 2024. L’Inde avait un excédent de 45,7 milliards de dollars.

“Pour que la croissance économique de l’Inde passe de 6% à 8 à 9%, elle a besoin d’investissements étrangers et pour s’assurer que ses marchandises ont un marché mondial”, a déclaré Shumita DeVeshwar en chef de l’Inde, à TS Lombard, ajoutant que la description de sa position protectionniste et la réduction du fardeau réglementaire est ce qui fera l’aiguille pour l’Inde.

Où un accord commercial, en particulier un avec zéro tarifs sur certaines marchandises, laisse les ambitions de l’Inde Abouillage de sa fabrication intérieure?

“L’Inde fera attention de ne rien faire qui nuira aux entreprises nationales”, a déclaré Deveshwar à l’intérieur de l’Inde de CNBC.

“Oui, l’Inde veut un accord avec les États-Unis, car c’est notre plus grand marché en termes d’importations et d’exportations de biens et de services. Mais, zéro tarifs est assez ambitieux et je ne vois pas que le gouvernement fasse un si grand pas”, a-t-elle déclaré.

D’autres experts suggèrent que même si l’accord implique que l’Inde abolit les tarifs sur certains secteurs, cela ne sera pas particulièrement préjudiciable à toutes ces industries.

Peeyush Mittal, directeur de portefeuille de Matthews Asia, ne voit pas d’impact substantiel sur les secteurs de l’Inde, des produits pharmaceutiques et des pièces automobiles.

L’exportation de l’acier des États-Unis vers l’Inde est une “proposition de perte d’argent”, compte tenu des coûts de transport élevés, a déclaré Mittal. “Je trouve très difficile de croire que, même avec zéro tarifs, les producteurs de sidérurgés américains pourraient vendre en Inde.”

Sur le front des produits pharmaceutiques, Mittal note que les États-Unis produisent de nombreux médicaments brevetés s’élevant à “des centaines de milliers de dollars”, que seuls les ultra-riches peuvent se permettre. Une grande majorité sera à l’origine de ces produits, a-t-il dit, ajoutant que l’absence de tarifs sur les importations pharmaceutiques “ne modifiera pas la structure de l’industrie en Inde”.

Trump visant à développer le secteur américain de la santé, le véritable défi serait si le pays réduisait ses importations de médicaments indiens, ou pire si des sociétés pharmaceutiques indiennes génériques opérant sur des marges assez minces sont nécessaires pour établir des installations de fabrication aux États-Unis

Ces mesures auront “des conséquences de grande envergure et compromettreont les contributions économiques du secteur pharmaceutique à la croissance de l’Inde”, a déclaré Mittal.

Il ne s’attend pas non plus à un impact important sur le secteur automobile de l’Inde, si le pays fait place à davantage d’importations américaines de pièces automobiles ou automobiles.

Gué et General Motors Auparavant, des opérations de fabrication en Inde. Cependant, l’appel pour leurs voitures était “peu parmi les acheteurs”, a déclaré Mittal.

“Le gars au bas de la pyramide veut des véhicules indiens bon marché et le gars au milieu au sommet recherche un luxe.”

Il serait difficile pour ces entreprises de faire des percées maintenant, car les fabricants locaux tels que Tata Motors ainsi que des marques japonaises et sud-coréennes telles que Suzuki, Toyota Et Hyundai a des racines profondes sur les marchés de consommation de masse et de haut niveau, tandis que la classe ultra-élevée ne va pas favoriser les marques continentales telles que Mercedes et BMW, a déclaré Mittal.

Dorson de Mittal et Global X Voir plusieurs opportunités sur le marché boursier indien à la suite d’un accord, tout en notant qu’il pourrait y avoir des perdants si l’Inde ne parvient pas à un accord.

Dorson parie sur les finances – à savoir les banques à grande capitalisation – les matériaux et les soins de santé, si les États-Unis et l’Inde concluent un accord. Ces secteurs verront également le plus d’inconvénient en l’absence d’un accord, car des tarifs plus élevés compromettreont leurs gains, a-t-il déclaré.

Financials est une “représentation de l’économie indienne”, a-t-il déclaré, ajoutant qu’elle verra potentiellement des emprunts plus forts aux entreprises pour faciliter les opérations à partir d’un commerce plus fort, ce qui contribuerait à augmenter les revenus.

Dans l’espace, Dorson est optimiste sur les banques privées telles que Hdfc et Icici Ce qui a récemment publié des revenus solides du premier trimestre. Il aime aussi les banques de niveau intermédiaire Axe bancaire et Banque fédérale ainsi que le financement des entreprises, notamment Finance de Shriram qui devraient bien faire une «hausse globale dans le secteur».

Dorson s’attend également à ce que les sociétés d’acier et pharmaceutiques soient poussées sous les projecteurs, si un accord est conclu car ils auraient probablement plus accès au plus grand marché américain.

Acier JSW et Autorité de l’acier de l’Inde dans l’espace en acier et Cipla et Laboratoires du Dr Reddy Dans les produits pharmaceutiques, sera le plus sensible aux titres commerciaux – des gains en cas d’accord et de pertes s’il n’y en a pas, a-t-il déclaré.

Pendant ce temps, Mittal s’attend à ce qu’un accord commercial profite aux sociétés de logistique – à tous les opérateurs portuaires, aux chemins de fer et aux fournisseurs de services de transport routier – car il y aura une demande plus élevée pour leurs services. Ses choix: Containder Corporation of India et Ashok Leyland.

Quel que soit le résultat des négociations commerciales, Dorson est optimiste sur les géants du conseil Services de conseil Tata et Infosys Étant donné qu’ils se concentrent sur les services et ne “ne fabriquent pas ou n’envoient rien aux États-Unis”

Un autre secteur qui devrait surperformer, quelle que soit l’accord, est les aliments de base des consommateurs, a déclaré Mittal. L’appeler «l’endroit à être», car il bénéficiera d’une consommation plus élevée dans un environnement d’inflation et de taux d’intérêt faible.

Mittal parie également sur l’espace électronique en tant qu’entreprises mondiales, en dehors des États-Unis, recherchez des joueurs indiens. “L’écosystème devient plus grand en Inde et nous pensons que cela deviendra auto-réalisateur”, a déclaré Mittal, nommant Avalon Technologies comme un stock qu’il aime dans le secteur.

L’Inde a effectué des frappes contre le Pakistan après des attaques militantes au Jammu-et-Cachemire. Le pays Le ministère de la Défense a dit que ses forces armées avaient mené une opération militaire contre le Pakistan et ce qu’elle appelle le Jammu-et-Cachemire occupé par le Pakistan, ciblant “les infrastructures terroristes”. Les grèves, qui ont ciblé neuf sites, ont suivi une attaque militante à Pahalgam, au Jammu-et-Cachemire, au cours duquel 26 personnes ont été tuées le mois dernier, a indiqué le ministère.

L’Inde et le Royaume-Uni ont signé mardi un accord commercial bilatéral. En vertu de l’accord, l’Inde réduira progressivement les impôts sur les importations en provenance du Royaume-Uni, la grande majorité des marchandises négociées devenant “pleinement sans tarif dans une décennie”, selon le gouvernement britannique. Les tarifs de l’Inde sur les importations automobiles en provenance du Royaume-Uni, par exemple, seront fortement réduits de plus de 100% à 10%. Le gouvernement indien a déclaré que le Royaume-Uni supprimera tous les tarifs sur 99,1% des importations dès que l’accord entre en vigueur.

L’activité de service en Inde a augmenté en avril. Le Index des gestionnaires d’achat des services HSBC India a grimpé 58,7 en avril, légèrement plus élevé que les 58,5 en mars, mais en deçà de l’estimation préliminaire de 59,1. Une figure supérieure à 50 dénote une expansion d’activité. Cependant, Confiance des entreprises parmi les fournisseurs de services est tombé à son plus bas en près de deux ans.

Les actions indiennes ont été stables jeudi après que New Delhi a atteint plusieurs objectifs dans les territoires contrôlés par le Pakistan dans une opération militaire la veille. Le Nifty 50 a augmenté de 3,21% jusqu’à présent cette année, tandis que le BSE Sensex a gagné 3,43%.

Le rendement des obligations du gouvernement indien à 10 ans de référence a été légèrement en baisse à 6,323%.

Sur CNBC TV cette semaine, Gary Shilling, analyste de marché, a parlé à “The Bottom Line” de CNBC, expliquant pourquoi il était optimiste sur l’Inde. La population du pays, désormais la plus grande du monde après avoir dépassé la Chine, sera Un moteur de croissance pour son économie, selon Shilling. “Vous ne pouvez mettre autant de voitures dans votre allée, mais dans les services, vous pouvez dépenser presque une somme d’argent infinie pour les loisirs, les voyages, les services médicaux, etc.”, a ajouté Shilling.

Pendant ce temps, le PDG régional du Conseil mondial de l’or Sachin Jain a déclaré que le marché de l’or de l’Inde voyait une grande élan dans un intérêt croissant pour l’or numérique et les ETF. La «physique» de l’or qui comptait tant en Inde est moins importante pour les investisseurs, en particulier celles de la jeune génération, ce qui entraîne une augmentation de la demande d’or numérique, a déclaré Jain.

Gardez un œil sur les rapports d’inflation pour l’Inde et les États-Unis, ainsi que les chiffres bruts des produits intérieurs pour la zone euro et le Royaume-Uni

En Inde, Manoj Jewelers et Srigee DLM, un fabricant de plastiques, rendent public lundi.

9 mai: Équilibre des échanges chinois pour avril

10 mai: Indice de prix de la consommation chinoise pour avril

12 mai: Indice de prix à la consommation en Inde pour avril, Manoj Jewelers IPO, Srigee DLM IPO

13 mai: Indice des prix à la consommation américaine pour avril

14 mai: Indice de prix en gros de l’Inde pour avril

15 mai: Équilibre du commerce de l’Inde pour avril, Indice des prix des producteurs américains et ventes de détail pour avril, deuxième zone euro-Estimation du taux de croissance du PIB pour le premier trimestre, taux de croissance préliminaire du PIB du Royaume-Uni pour le premier trimestre